来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发国证通信交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年里，份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利显著，资产规模扩张
本期利润与收益情况
本基金2024年实现本期利润3729301.69元，较上年度可比期间的164397.75元大幅增长。其中，广发国证通信ETF发起式联接A本期利润为2818399.18元，联接C为910902.51元。本期已实现收益方面，联接A为720514.54元，联接C为215613.42元。这表明基金在投资运作上取得了较好的成果，盈利能力显著提升。
| 基金份额类别 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 广发国证通信ETF发起式联接A | 2818399.18 | 720514.54 |
| 广发国证通信ETF发起式联接C | 910902.51 | 215613.42 |
资产净值变化
期末基金资产净值大幅增长，2024年末为24529375.79元，而2023年末为14414361.40元，增长了10115014.39元。其中，广发国证通信ETF发起式联接A期末资产净值为18927467.65元，联接C为5601908.14元。资产净值的增长反映了基金资产规模的扩张。
| 基金份额类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 变动金额（元） |
|---|---|---|---|
| 广发国证通信ETF发起式联接A | 18927467.65 | 12212710.84 | 6714756.81 |
| 广发国证通信ETF发起式联接C | 5601908.14 | 2201650.56 | 3400257.58 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较
广发国证通信ETF发起式联接A过去一年份额净值增长率为24.12%，业绩比较基准收益率为25.75%，跑输1.63%；联接C份额净值增长率为23.74%，业绩比较基准收益率同样为25.75%，跑输2.01%。自基金合同生效起至今，联接A跑输业绩比较基准2.52%，联接C跑输2.97%。
| 基金份额类别 | 过去一年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | 自基金合同生效起至今份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 广发国证通信ETF发起式联接A | 24.12% | 25.75% | -1.63% | 27.00% | 29.52% | -2.52% |
| 广发国证通信ETF发起式联接C | 23.74% | 25.75% | -2.01% | 26.55% | 29.52% | -2.97% |
净值表现分析
虽然基金净值实现了一定增长，但未能达到业绩比较基准，可能与市场波动、投资组合调整等因素有关。投资者在关注基金净值增长的同时，需重视其与业绩比较基准的差距，评估基金的实际表现。
投资策略与业绩表现：紧跟指数，应对市场变化
投资策略
2024年国内经济稳中向好，市场波动较大，通信板块受算力利好带动明显。本基金作为ETF联接基金，秉承指数化被动投资策略，主要持有广发国证通信ETF及指数成份股等，间接复制指数，并积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果的冲击，将跟踪误差尽量控制在较小范围内。
业绩归因
尽管基金努力跟踪指数，但由于市场的复杂性，仍未能完全贴合业绩比较基准。在通信板块中，运营商上市公司表现较好，但其他细分领域的波动可能对基金业绩产生了一定影响。
费用分析：管理费、托管费稳定
管理费与托管费
2024年，本基金应支付基金管理人的净管理费为15663.29元，较上年度可比期间的805.68元有所增加；当期发生的基金应支付的托管费为1241.60元，上年度可比期间为359.64元。管理费和托管费的增加与基金资产规模的扩大相关。
| 项目 | 2024年金额（元） | 上年度可比期间金额（元） | 变动金额（元） |
|---|---|---|---|
| 应支付基金管理人的净管理费 | 15663.29 | 805.68 | 14857.61 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1241.60 | 359.64 | 881.96 |
销售服务费
C类基金份额2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为9022.98元，上年度可比期间为637.17元。销售服务费的增长与C类基金份额的变动有关。
投资组合分析：高度集中于目标ETF
资产组合情况
期末基金资产组合中，基金投资占比最高，为89.19%，金额达22468040.95元，主要为广发国证通信交易型开放式指数证券投资基金。银行存款和结算备付金合计占6.38%，其他各项资产占4.43%。
| 资产类别 | 金额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 基金投资 | 22468040.95 | 89.19% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1606378.18 | 6.38% |
| 其他各项资产 | 1116070.89 | 4.43% |
股票投资情况
本基金本报告期末未持有股票，但在报告期内有股票买卖交易。累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票中，中际旭创累计买入金额为192994.00元，占期初基金资产净值比例为1.34%。累计卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票较少，如通鼎互联累计卖出金额为3297.00元，占期初基金资产净值比例为0.02%。
| 股票名称 | 累计买入金额（元） | 占期初基金资产净值比例 | 累计卖出金额（元） | 占期初基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中际旭创 | 192994.00 | 1.34% | - | - |
| 通鼎互联 | - | - | 3297.00 | 0.02% |
基金份额持有人信息：机构投资者占比高
持有人结构
期末机构投资者持有广发国证通信ETF发起式联接A的份额占比为67.52%，持有份额为10062034.65份；而联接C类基金份额无机构投资者持有。整体来看，机构投资者持有份额占总份额比例为52.05%，显示出机构对该基金的青睐。
| 基金份额类别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额 | 机构投资者占总份额比例 | 个人投资者持有份额 | 个人投资者占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 广发国证通信ETF发起式联接A | 673 | 22144.71 | 10062034.65 | 67.52% | 4841357.45 | 32.48% |
| 广发国证通信ETF发起式联接C | 688 | 6434.19 | 0.00 | 0.00% | 4426720.11 | 100.00% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有广发国证通信ETF发起式联接A的份额总数为4943.32份，占基金总份额比例为0.0332%，联接C类持有份额为0。这表明管理人从业人员对该基金也有一定程度的参与。
开放式基金份额变动：整体增长
份额变动情况
广发国证通信ETF发起式联接A本报告期期初基金份额总额为11935462.06份，总申购份额为12072541.00份，总赎回份额为9104610.96份，期末基金份额总额为14903392.10份，增长了2967929.04份。联接C期初基金份额总额为2152778.45份，总申购份额为48387001.81份，总赎回份额为46113060.15份，期末基金份额总额为4426720.11份，增长了2273941.66份。两类份额合计增长5241871.70份。
| 基金份额类别 | 期初基金份额总额（份） | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 期末基金份额总额（份） | 份额变动（份） |
|---|---|---|---|---|---|
| 广发国证通信ETF发起式联接A | 11935462.06 | 12072541.00 | 9104610.96 | 14903392.10 | 2967929.04 |
| 广发国证通信ETF发起式联接C | 2152778.45 | 48387001.81 | 46113060.15 | 4426720.11 | 2273941.66 |
变动原因分析
份额的增长可能得益于投资者对通信板块的看好以及基金过往业绩的吸引，同时也反映了市场对该ETF联接基金的认可。
风险与机会提示
风险提示
尽管基金在2024年取得了较好的业绩，但仍面临多种风险。市场风险方面，全球局势变化、美联储政策的不确定性以及国内经济需求不足等因素，可能对证券市场产生影响，进而影响基金净值。信用风险上，虽然目前未持有债券、资产支持证券等可能存在信用风险的资产，但未来投资组合调整时需关注交易对手的信用状况。流动性风险方面，若市场交易不活跃或出现巨额赎回，基金可能面临资产无法及时变现或无法满足赎回需求的风险。
机会展望
展望2025年，随着国内经济稳增长政策的落地，特别是房地产和化债相关政策的推出，经济有望得到提振。美联储处于降息通道，对全球风险资产投资构成利好。通信板块作为信息社会的基础性产业，在数字经济和智能社会建设中具有重要作用，随着AI、卫星通信、云计算等行业的发展，其投资价值值得进一步发掘，本基金有望受益于板块的发展。但投资者仍需密切关注市场动态，合理配置资产，把控风险。
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